“เฟด” ส่งซิก ปลายปีนี้ดอกเบี้ยแรงกว่าเดิม คาดตลาดหุ้นผันผวน ไทยจับตา กนง.ประชุม 28 ก.ย.

ฝ่ายวิจัยบริษัทหลักทรัพย์ เอเซียพลัส หรือ ASPS รายงานบทวิเคราะห์ว่า เมื่อคืนที่ผ่านมา ธนาคารกลางสหรัฐอเมริกา หรือ เฟด  (Fed) แถลงหลังประชุมมีมติปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ 0.75% ตามตลาดคาดารณ์ โดยจะทำให้อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯเพิ่มขึ้นจาก 2.25-2.50% เป็น 3.00-3.25%

ขณะเดียวกัน เฟด ยังได้ส่งสัญญาณถึงปลายปี 2565 จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยอยู่ที่ 4.40% (ตัวเลข Dot-Plot)  ซึ่งสูงกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้ที่ 3.4%  นักวิเคราะห์ ต่างมองว่า เฟด จะยังคงขึ้นดอกเบี้ยต่อ แต่อัตราเร่งอาจจะชะลอตัวลง

จาก Fed Watch Tool ของ CME เครื่องมือคาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยของเฟด พบว่ามีโอกาสปรับขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมที่เหลือของปีนี้ คือ พ.ย.65 และ ธ.ค.65 ที่ครั้งละ 0.75% และ 0.50% ตามลำดับ โดยจะส่งผลทำให้ดอกเบี้ยปลายปีของสหรัฐฯจะอยู่ที่ 4.50% ซึ่งเฟด แสดงความมุ่งมั่นที่จะลดอัตราเงินเฟ้อให้กลับมาตามเป้าหมายที่วางไว้ 2% จะทำให้ เฟด มองว่าในปี 2566 จะปรับขึ้นดอกเบี้ยถึง +4.6%

ทั้งนี้ เฟด ยังได้คาดการณ์ตัวเลขเศรษฐกิจอื่น ๆ อีก ประกอบด้วย อัตราการว่างงาน คาดเพิ่มขึ้น 4.% จากปีก่อน ทั้งในปี 2566 และ 2567 ก่อนจะชะลอตัวลงที่ 4.3% ในปี 2568 อัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน ปี 2565 และ 2566 คาดว่าจะเพิ่มสูงขึ้น 4.5% และ 3.1% จากปีก่อนหน้า

ด้าน GDP ปี 2565 ปรับลดคาดการณ์ลงเหลือ 0.2% จากปีก่อนหน้า และปี 2566 ปรับตัวเพิ่มขึ้น 1.2% จากปีก่อนหน้า     

โดยสรุปการที่ เฟด เร่งขึ้นอัตราดอกเบี้ย ลดคาดการณ์การเติบโตเศรษฐกิจลง ส่งผลต่อ ความกังวลของนักลงทุน กดดันให้หุ้นร่วงหนัก โดยฝ่ายวิจัยคาดว่าจะสร้างความผันผวนให้กับตลาดหุ้นทั่วโลก โดยเฉพาะตลาดหุ้นพัฒนาแล้วในช่วงนี้ ซึ่งนักลงทุนต้อง ติดตามการรายงานตัวเลขทางเศรษฐอื่น ๆ อย่างใกล้ชิด

นอกจากนี้ ความกังวลการเร่งขึ้นดอกเบี้ยของ เฟด ได้กดดันให้ส่วนต่างดอกเบี้ยไทยกับสหรัฐฯกว้างมากขึ้น ล่าสุดดอกเบี้ยไทยต่ำกว่าสหรัฐ -2.5% (ดอกเบี้ยไทย 0.75% สหรัฐ 3.25%) และจาก Dot Plot ปลายปีดอกเบี้ยสหรัฐฯ มีโอกาสขึ้นมาอยู่ที่ 4.5% และถ้าคณะกรรมการนโยบายการเงิน (กนง.) ของธนาคารแห่งประเทศไทย ปรับขึ้นดอกเบี้ยปลายปีอยู่ที่ 1.25% - 1.5% จะกดดันให้ส่วนต่างดอกเบี้ยไทยและสหรัฐฯกว้างขึ้น ส่งผลให้ค่าเงินบาทมีแนวโน้มอ่อนค่าขึ้นได้เช่นกัน ล่าสุดทะลุ 37 บาท/เหรียญ ซึ่งถือว่าอ่อนค่าสุดในรอบ 16 ปี

จากประเด็นดังกล่าวอาจสร้างความกังวลว่า กนง. มีโอกาสเร่งขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 28 ก.ย. นี้ มากกว่าคาด (เดิมคาดกนง. ขึ้นดอกเบี้ย 0.25%) โดยฝ่ายวิจัยฯ ประเมินถ้ามีการขึ้น ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 0.25% จะกดดันเป้าหมายดัชนีหุ้นลดลงราว 78 จุด หรือจากดัชนีเป้าหมาย ปลายปี 1730 จุด เหลือ 1652 จุด